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(划重点)航空行业三驾马车需求强劲未来走势各异

时间:2023-01-12 来源网站:绿豆芽财经网

航空行业:三驾马车需求强劲未来走势各异

航空行业:三驾马车需求强劲未来走势各异 更新时间:2010-8-6 0:01:09   1、中国民航上半年的快速增长是三驾马车共同向好的结果。全行业上半年总周转量实现平均32.32%的高增长,这种“高景气”程度并非是单一因素引起的,而是政府投资、国际经济回暖和欧美企业补库存需求三重因素叠加影响而形成。  2、上半年民航实现高质量增长,行业发展理性有序。飞机日利用率、客座率、载运率和平均票价指标均在高位运行,民航实现了从飞机运力——运能——生产量——收入——利润一系列环节的高效率。同时,行业并没有因为今年的高景气而大量购买飞机,理性有序发展的思路得到执行。近期资金流向可能逆转! 每日最新资金热点揭秘! 今日出现的超级大买单! 下一个热点板块会是谁?   3、国内客运高位增长的原因:供需矛盾和行业重组。上半年中国民航净增运力90架,运力增长缓慢使国内市场供需矛盾进一步扩大。重组效应提升平均票价,并使民航淡旺季的经营水平同步上涨。未来,区域经济增长将为民航带来长期成长的机遇。  4、国际客运增长与全球市场同步,未来增长空间广阔。中国国际客运市场与全球民航紧密相关,受到中国及欧美地区经济的复苏,亚太市场上半年以13.2%的增长速度领跑全球市场。国际航线将成为民航2011年之后的主要增长点。  5、国际货运井喷式增长源于需求爆发,下半年增速将放缓。国际货运周转量上半年累计增长82.1%,关键因素是欧美企业补库存需求。随着补库存进程的结束,下半年国际货运的增长速度将降至30%左右,运力增长和价格竞争将使得行业盈利水平受到威胁,下半年盈利水平增长将明显放缓。  6、未来一年国内民航业仍将保持良好的业绩,三驾马车走势各异。内在增长驱动因素的不同,造成三驾马车的“奔跑”速度也迥异。国内客运市场增长稳健,持续盈利能力增强,是各公司的“现金牛”,国际客运有望高速成长,成为行业成长的“未来明星”,国际货运的盈利水平喜忧参半。  7、三大航中报预测:国航、东航、南航中报预期税后净利润分别为:51、26、24亿元,相应的EPS分别为:0.42、0.21、0.32元。鉴于对行业下半年及明年上半年形势继续看好,我们维持对行业的“强烈推荐”评级。

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